2026年，沃尔玛墨西哥及中美洲公司（Walmex）发布了第二季度业绩：总营收2092亿墨西哥比索，同比增长3.1％；可比门店销售增长1.8%，主要受到客单价提升2.9%推动，但总交易笔数下降1.1%。

这组数字背后，是一个清晰的信号——墨西哥消费者的习惯，正从线下切换到线上，墨西哥零售市场的结构性转向已经到来。对于关注墨西哥市场的跨境从业者来说，这份财报是一个深入了解墨西哥市场的机会。

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一、线下疲软，线上狂欢

先来看线下的数据，Walmex第二季度可比门店销售增长1.8％，看似平稳，但结构却是：

·客单价提升了2.9％

·交易笔数却下降了1.1％。

也就是说，门店营收增长几乎全靠“涨价”支撑，真实客流在收缩。墨西哥消费者在通胀压力下重新审视每一笔支出，低端商超业态首当其冲。客单价上升掩盖了客流萎缩，但这种"靠提价保收入"的模式不可持续。

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再看线上，则完全是另外一番景象：

·电商净销售额同比+16.2％

·即时配送业务同比+21.1％

·近70％的线上订单实现当日达

·约25％的订单在两小时内送达

·60分钟极速配送已在部分Bodega Aurrera Express和山姆门店试点

消费者没有少花钱，只是换了地方花，从线下门店，换成了线上购物。

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二、沃尔玛用430亿比索押注物流

财报数据的背后，是Walmex对供应链和履约体系的持续加码。

早在2026年3月，沃尔玛公司就已宣布2026年将在墨西哥及中美洲公司投资430亿墨西哥比索，这笔钱去向很明确：

·42％用于现有门店改造

·26％用于新店建设

·24％用于供应链现代化与自动化

·8％用于技术项目升级

具体到物流端口，动作可谓相当密集：

1、特波茨特兰电商配送中心升级

Walmex向墨西哥州投资超40亿比索，对特波茨特兰的电商配送中心引入人工智能与机器人技术，升级后日处理订单能力达到4.2万单。该中心隶属一个由五个专业化枢纽组成的全渠道网络，为全墨西哥的线上订单提供支撑。

2、2027年两座自动化配送中心

分别在瓜纳华托州和特拉斯卡拉州新建，预计2027年投入运营。

3、18家新店2026-2027落地墨西哥州

配合物流网络，进一步加强店仓一体的全渠道覆盖。

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把这些投资动作连起来看，沃尔玛在墨西哥的战略目标很清楚：用自动化仓配+门店网络，把物流履约进一步提速，把“当日达/小时达”做成默认体验，用履约速度代替门店扩张成为新的增长引擎。

三、墨西哥电商都在拼基本功

根据墨西哥在线销售协会（AMVO）数据，2025年墨西哥电商市场规模达9410亿比索，同比增长19.2%，在全球零售电商市场中排名第八，增速超越欧美 。行业预判2026年全年增速维持在18%左右，市场规模逼近620亿美元，在线销售将占总零售额的17.7%，已接近美国电商渗透率水平 。

把视角放大到整个市场，我们会发现沃尔玛的押注并非孤例，平台端的竞争同样激烈：

·美客多2026年向墨西哥投入46亿美元，重点布局物流基础设施

·亚马逊宣布在墨西哥投资50亿美元，同时在墨西哥城、蒙特雷、瓜达拉哈拉推出“数小时达”

·TikTokShop推出“美通墨”跨境模式，一季度GMV同比暴增806％

各大平台不约而同的把筹码压在履约和本土上，这意味着平台竞争越激烈，履约能力越会成为流量分布的关键变量。前五名电商平台的市场份额已从78%分散到65%——流量入口在去中心化，新卖家仍有切入空间，但切法必须专业。

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四、市场的另一面：合规门槛

墨西哥电商市场的红利不可谓不吸引各大卖家，但机会之外，风险也需要明确。

2026年，墨西哥政府正式将对华临时关税永久化，涉及1463个税号，关税普遍提升至25%-50%；4月起又对185个税号产品加征5%-35%进口关税。海关同步加强了对跨境电商小包和集装箱的审查。

除此之外，2026年1月起，美客多、亚马逊、Shopee等平台强制从卖家销售额中预扣增值税（IVA）与所得税（ISR）。没有有效RFC税号的店铺，综合预扣税率最高可达36％，而上传本地RFC+墨西哥本地账户的最优组合，税率仅10.5％。

也就是说，现在想在墨西哥市场长期经营，本土合规备货几乎是一道必答题，履约能力，正在成为墨西哥跨境卖家的"分水岭"。

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深圳市铁盒子科技有限公司，作为一家长期深耕美转墨专线，并拥有自营海外仓的国际物流服务商，我们看到的是这样一个确定性的趋势：

墨西哥电商的红利仍在，但从野蛮生长切换到了合规深耕。卖家能把清关、海外仓、本土派送这几个环节做稳，就能接住沃尔玛、美客多、亚马逊等电商平台的基建投入带来的流量溢出。

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